Το Βερολίνο «παγώνει» τη φρεγάτα-φάντασμα – Και ο αμυντικός κλάδος της Ευρώπης τρέμει

Όταν οι υποσχέσεις για αμυντική θωράκιση συγκρούονται με τον προϋπολογισμό – Η περίπτωση της F126

Μια είδηση που έστειλε κύματα τρόμου

Οι Financial Times πυροδότησαν μια βόμβα στις ευρωπαϊκές αγορές: η Γερμανία εξετάζει να παγώσει το πρόγραμμα των έξι φρεγατών F126. Το έργο, που κόστιζε έως 12,8 δισεκατομμύρια ευρώ, θα ήταν η μεγαλύτερη ναυπήγηση στη χώρα από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Η είδηση έσπειρε τον πανικό.

Η Rheinmetall, που θα ήταν ο βασικός ανάδοχος, έχασε το 13% της αξίας της μέσα σε λίγες ώρες. Η Hensoldt, η Renk, η Leonardo, ακόμα και η βρετανική BAE Systems βρέθηκαν στο στόχαστρο μιας μαζικής εκποίησης. Η αγορά δεν αντέδρασε απλώς. Τιμώρησε.

Από τις μεγάλες φρεγάτες στις μικρές λύσεις

Η γερμανική κυβέρνηση σκέφτεται να αντικαταστήσει τις έξι φρεγάτες F126 με οκτώ μικρότερα πλοία του τύπου Meko A-200. Μια κίνηση που μοιάζει με συμβιβασμό, αλλά στην ουσία είναι μια οπισθοχώρηση. Πίσω της κρύβεται ένα σκληρό δημοσιονομικό δίλημμα: η Γερμανία θέλει να είναι ο ισχυρότερος στρατός της Ευρώπης, αλλά δεν είναι διατεθειμένη να πληρώσει το τίμημα.

Το πρόβλημα δεν είναι μόνο γερμανικό. Ολόκληρη η ευρωπαϊκή αμυντική βιομηχανία ζει μια περίοδο υπερβολικών προσδοκιών. Οι κυβερνήσεις εξήγγειλαν αυξήσεις δαπανών, αλλά στην πράξη οι συμβάσεις καθυστερούν, τα χρονοδιαγράμματα αναθεωρούνται και το ενθουσιώδες επενδυτικό αφήγημα χάνει τη δύναμή του.

Το κρυφό μήνυμα του Βερολίνου

Η πιθανή ακύρωση του F126 δεν είναι απλώς μια τεχνική απόφαση. Είναι ένα γεωπολιτικό σήμα. Η Γερμανία λέει ότι η άμυνα είναι προτεραιότητα, αλλά όχι με οποιοδήποτε κόστος. Και αυτό ακυρώνει στην πράξη το μεγάλο αφήγημα της ευρωπαϊκής στρατηγικής αυτονομίας.

Οι επενδυτές το κατάλαβαν. Αυτό εξηγεί γιατί οι μετοχές των αμυντικών εταιρειών βρίσκονται σε πτώση εδώ και μήνες. Το πολιτικό ρίσκο είναι πλέον μεγαλύτερο από το επιχειρηματικό. Κανείς δεν ξέρει αν οι εξαγγελίες των κυβερνήσεων θα γίνουν συμβόλαια. Και σε αυτό το περιβάλλον αβεβαιότητας, η Rheinmetall πληρώνει το μεγαλύτερο τίμημα.

Το ερώτημα που δεν απαντήθηκε

Το Βερολίνο θέλει να είναι ο ισχυρότερος στρατός της Ευρώπης έως το 2039. Αλλά αν δεν μπορεί να υλοποιήσει ένα ναυπηγικό πρόγραμμα, τι σημαίνει αυτό για τις υπόλοιπες φιλοδοξίες; Η σημερινή κίνηση μοιάζει με μια προειδοποίηση: η γερμανική άμυνα μπορεί να είναι περισσότερο ρητορική παρά πράξη.

Το μόνο σίγουρο είναι ότι οι αγορές θα συνεχίσουν να παρακολουθούν με καχυποψία. Κάθε νέο «φρένο» από το Βερολίνο θα κοστίζει ακριβά. Όχι μόνο στις μετοχές, αλλά και στην αξιοπιστία της ευρωπαϊκής άμυνας.

«Η αγορά ζητά πλέον απτές αποδείξεις. Η εποχή των φιλόδοξων εξαγγελιών χωρίς συμβόλαια έφτασε στο τέλος της»